Про создание панорамы в Adobe Photoshop CS2, читаем здесь.
Выполняем команду: File > Automate > Photomerge.

Далее, в окне Photomerge, выбираем шаблон (по умолчанию Auto), выбираем что будем импортировать: папку или файлы и нажимаем на кнопку Browse.

Выбираем в соответствующей директории файлы и нажимаем на кнопку ОК, выбранные фото появятся в списке, нажимаем на кнопку ОК.

Автоматически будет создана панорама:

Выбираем инструмент обрезки (С) и производим “кроп” фотографии.

Сливаем все слои вместе Ctrl+E.

Сохраняем выбранную фотографию.

Выбираем степень компрессии.

В выбранной директории:

Также есть возможность выбирать разные шаблоны панорам.

При выборе шаблона: Interactive Layout, запустится знакомое нам окно по программе Adobe Photoshop CS2.

Выбираем инструмент: Select Image Tool (A), выбираем нужную часть и вручную ее подгоняем.

На главную страницу.